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杨德龙:美股见顶A股见底 投资时钟指向中国_金银资讯网

来源: 新华社
01:15:48

高考迟到

杨德龙:美股见顶A股见底 投资时钟指向中国

    近期,A股逐步地摆脱了美股的拖累,开始走出独立行情,这也初步验证了我之前的看法,即美股大跌实际上对于A股来说并不是坏事。一方面美股大跌加上美联储可能在明年结束本轮加息周期,资本会从美国大量流出,并流入新兴市场寻找新的估值洼地,而A股以及港股无疑是现在全球资本市场最便宜的。 

      一般来说,在美股见顶以及加息周期即将结束的时候,新兴市场都有比较好的表现机会。我判断明年会呈现出美股向下调整、A股向上反弹的走势,简单的说就是“美股向下、A股向上”。

      另一方面就是美股最近的暴跌也让美国总统特朗普非常紧张,他不断地通过发推特来提振市场的信心,甚至号召投资者抓住抄底的机会。美国财政部长姆努钦也成立了小组与美国六大银行的CEO开会,向他们保证提供充足的流动性。

      美股大跌会使得特朗普想方设法来释放一些有利于市场反弹的利好,尽快与中方在贸易谈判上达成一致,而这将是当前可以释放的最大利好。因此美股的暴跌实际上有利于促成中美贸易谈判尽快达成一致,无论是对中国还是美国以及全球经济增长都是有利的。

      从美股近期的表现来看,美国标普500指数以及纳斯达克指数跌幅已经超过了20%,进入到技术性上的熊市区间,道琼斯指数也已经接近于20%的跌幅。纳斯达克指数和标普500指数先后进入熊市区间预示了短期内美股仍然会继续下跌。

      美联储并不受到金融市场波动太大的影响,所以在12月份虽然美股大跌,但是美联储仍然进行了今年第四次加息,这也直接导致了圣诞节前夜美股的惨跌,这也是美股历史上最惨的一个圣诞节前夜,为美国的圣诞节和元旦佳节蒙上了一层阴影。

      当熊市来临之际,市场的情绪会非常悲观,即使有一些好的消息也不足以阻止市场的下跌,现在美国投资者担心这轮市场的下跌可能会持续很长的时间。根据高盛和CNBC的统计,自二战以来美股熊市平均下跌30.4%,持续13个月时间,当熊市条件被触发之后,股市平均需要21.9个月才能恢复。

      当前美联储是市场关注的焦点,美联储进行了这次加息并且暗示明年还有两次加息。美联储主席鲍威尔也暗示将以目前的速度清理资产负债表,也就是继续采取加息和缩表的双重收紧的方式,这导致特朗普严厉批评鲍威尔,说当前市场最大的风险就是美联储。而政府美国政府关门也是近期扰乱投资者情绪的一个重要事件,美国政府部分停摆的情况已经进入到第四天,因为特朗普要求为修建美墨边境墙提供经费,白宫与国会就此事陷入僵局。

      现在2018年即将过去,行情也将收官,今年全年整体上市场走势非常疲弱,除了1月份出现了一波蓝筹股带领的大幅上涨行情之外,其他月份基本上都是以下跌报收,全年累计跌幅也高达20%以上,可以说今年市场走势是非常疲弱的,是广大投资者失去的一年。

      展望2019年,我认为随着一些利空因素的边际改善,一些支持经济增长的政策不断的推出,2019年的机会会明显增多,反映在股市上可能会出现恢复性上涨。

      明年有很多重要的政策,第一个重要的政策就是关于支持民营经济发展的政策。民营经济属于我国经济发展过程中重要的推动力,贡献了GDP的60%和就业的80%。今年以来,由于金融去杠杆,一部分民营企业陷入到资金链紧张的局面,甚至出现股权质押可能会集中爆发的风险。

      近期李克强总理主持召开了国务院常务会议,部署加大对民营企业的支持,增强市场主体活力,提振信心。会议指出,要加快民企上市和再融资审核,支持资管产品、保险资金参与处置,化解民营上市公司股权质押风险。

      多个部门联合出手上千亿元来化解民营企业的股权质押风险,当前应该是已经取得了一定的成果,同时明年还会继续落到实处。在解决融资难的问题上,银保监会提出“125目标”,未来的新增贷款要一半用于支持民营企业发展,这对民营企业来说无疑是非常有积极意义的。

      在降税减费方面,国家税务总局局王军局长在近期主持会议,再次强调要落实中央的决策部署,采取积极的措施为企业降负,完成既定的目标。通过大幅的减税降费支持企业的发展,可以让利于民来增强企业的活力,增强经济增长的动力。

      2019年在货币政策方面可能也会采取更加宽松的货币政策,增加对民营企业的融资支持力度,采取多种融资渠道和融资方式帮助民营企业解决融资难、融资贵的问题。预计明年央行会实施2到3次定向降准,支持民营企业融资。在美联储明年结束加息周期之后,不排除央行会通过直接降息的方式来刺激经济增长。

      预计明年经济增速可能还会有一定的惯性下降,但是会完成触底。乐观的预期是在明年上半年完成触底,悲观预期也会在明年年底完成触底。作为经济的晴雨表,股市往往会提前半年以上来反映经济的变化,从这个角度来看,目前就是市场大底的时候,股市在一季度可能就会有反弹的机会。

      从布局的角度来看,当前处于A股市场历史上估值的大底,抓住一些被错杀的优质白马股的机会来积极地布局明年是一个比较好的方式。在市场的底部更要坚持价值投资,不要为了短期的一些超额回报而去配置一些题材股、绩差股博弈反弹,而应该着眼于中长期,积极布局一些被错杀的优质白马股,包括消费金融以及科技龙头股。

      2019年甚至更长的时间,都是绩优股总体占优的格局。未来的牛市也只属于业绩优良的好股票,一些绩差股和题材股可能还会继续被市场边缘化,建议投资者一定要注意现在市场生态的变化。

    

     (责任编辑:任刚 HF008)

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发布时间:10:04:46

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摩拜和ofo的2018年:80后套现离场,90后“跪着活下去”

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    图片来源:视觉中国

      80后的张旭豪卖掉了饿了么,胡玮炜卖掉了摩拜,成为80后新晋富豪。90后戴威拒绝被掌控,他和ofo今天已四面楚歌但仍在坚持。多年以后,他们会如何看待今天的选择?

    

    

    

    

    

   &n体彩3d走势图_奇妙的国际互联网网bsp;  过去一周,四面楚歌的戴威不仅被媒体轮番报道,还收到了人生第一份“限制消费令”。

      90后的戴威“在痛苦和绝望中坚持”的同时,他曾经的老对手、90后眼中的“胡阿姨”——胡玮炜却在12月23日正式卸任摩拜CEO,不仅无债一身轻,还因卖掉摩拜套现巨额财富。

      胡玮炜在给员工的内部信中表示,自己“完成了阶段性的使命”,她的离开背后没有“宫斗”,没有不和,也没有任何组织的纠葛;最后她感谢了很多人,也感谢自己。

      这意味着,在被美团点评收购8个月后,摩拜的创始人胡玮炜正式离场——此前,在美团正式收购摩拜25天之后,原CEO王晓峰就选择了离开。

      所有的手续已在心照不宣中完成交接:11月27日,摩拜单车的运营主体——北京摩拜科技有限公司发生股东变更,摩拜创始人胡玮炜、投资人李斌、前CEO王晓峰等退出,美团创始人王兴成大股东,持有北京摩拜科技95%的股份,另外5%股份由美团点评联合创始人穆荣均持有。

      如果你还记得同样在今年4月初发生的另一起巨头收购案——饿了么以95亿美元被阿里巴巴集团全资收购后,毫无悬念地,创始团队同样在几个月时间里按部就班地淡出口语交际题_浙江卫视电视直播网了饿了么。在10月12日饿了么与口碑合并后新成立的公司中,作风强硬著称的创始人张旭豪已经了无踪影。

      被巨头收购后,摩拜、饿了么也没能改写创始团队出局的惯例。而不愿被别人掌控方向的戴威最终也可能以ofo死掉的方式失去它。

      12月7日,坊间曾流出一份胡玮炜写给戴威的信件。这封名为《玮炜致戴威的一封信:那些花开》的信件虽然最后被官方证伪,却道出了年轻创始人们心底的无限唏嘘。

      张旭豪、胡玮炜、戴威,三人都曾攀上众人难及的高峰,但他们最终却做出了不同的选择:两个80后已经成功套现离场,只剩下戴威一个90后孤独坚守,负债累累,还要“跪着活下去”。

    

    

    

    

    

      1

      “一点小小的改变”

      当下的张旭豪或许更能够体会戴威的心境——饿了么同样是他大学在读阶段萌生并落地实施的创业想法。

      2008年的一天,上海交大在读研究生张旭豪和同学因为深夜打电话订不到餐,而决定自己开发一个网络订餐系统。项目启动时,只有张旭豪和他的同学康嘉,两个人包揽了从市场调研到送餐所有的活儿。

    

    

    

    

    

    

    图片来源:东方IC

    

      当时,张旭豪的出发点非常简单,他说:只是想让这个世界发生一点小小的改变。但最终他一点一滴把外卖这件小事做成了“了不起的大事”。

      张旭豪做饿了么是非常投入的。为了创业,他和康嘉选择休学一年。即便如此,饿了么仍旧差点中途夭折,两人还曾试图做煤炭生意“为饿了么另谋出路”,后来发现操作难度更大才重新回来做外卖。

      相较于张旭豪创业只是为了解决深夜“肚子饿”的出发点,戴威的起步无疑更具使命感。2013年,北大光华管理学院本科毕业的戴威,跟随团中央支教团奔赴青海大通县东峡镇,在那里他做了一年数学老师,同年创立了支教团西部愿望教育促进会。

    

    

    

    

    

    

    图片来源:视觉中国

    

      东峡镇地处偏远,往返小镇与县城的山路崎岖,每一次路程都令人疲惫不堪,一辆山地车变成解决交通问题的“钥匙”。支教结束后,戴威带着这个想法回到北京,开始与朋友启动一份“自行车的事业”。

      “我觉得骑行是一种最好的了解世界的方式。”戴威最初将ofo定位于一个深度定制化骑行旅游项目。但后来他发现,这只是一个美好的愿景,或者说,它只是一个可有可无的需求。由此他得出结论:创业必须解决实实在在的问题。此后他们转向共享单车业务,并有了自己的愿景:只连接车,不生产车。这就是ofo的由来。

 &nb电缆桥架安装_玉兰油防晒网sp;    而相对于大学校园走出的创业者戴威和张旭豪,胡玮炜更像是一个“理想代言人”。

      胡玮炜毕业于浙江大学下设的城市学院新闻系——如同所有的新闻毕业生一样,她有新闻理想,她的偶像是意大利战地记者法拉奇。

      但现实是,做了十来年汽车记者的胡玮炜,却发现自己仍旧无法对手动档、百公里加速这样冷冰冰的技术概念产生一丁点兴趣。

      离开媒体后,胡玮炜创办了汽车新媒体“GeekCar”,那时候,她乐于让记者去挖掘名不见经传的创业者、对未来有好奇心的人。

      转折发生在2014年11月的一个晚上。胡玮炜牵线把汽车设计师陈腾蛟介绍给投资人李斌——此时尚未被冠以中国“出行教父”之名的李斌,对陈腾蛟要做的个人自行车项目不感兴趣,反而对随处能借、随处能还的共享单车更感兴趣。

      李斌的共享单车这个想法没能打动陈腾蛟,却打动了胡玮炜。于是李斌转向胡玮炜:“不如你去干吧。”胡玮炜答应了。

      对于胡玮炜而言,想法虽然不是自己原创的,但她非常认同,而她一向对自己认同的事抱以全部力量推动。在李斌的支持下,解决城市出行“最后一公里”难题的摩拜很快问世。

    

    

    

    

    

      2

      掌控力、爆烈与理想主义

      戴威、张旭豪、胡玮炜三位创始人的成长背景迥然不同。

      根据公开报道,1991年戴威出生于安徽宣城的戴威,家境优渥,父亲戴和根曾任中国中铁(601390,股吧)党委书记、总裁;在青藏铁路工程建设中曾任中铁四局青藏铁路工程指挥长;2017年7月起出任中国化学(601117,股吧)集团董事长、党委书记。

      公开报道称,戴威从小到大一直在群体里扮演领导者角色,从小学起便开始担任班长。2009年,18岁的戴威考入北京大学光华管理学院,更是先后担任光华管理学院学生会主席和北京大学学生会主席。

      此外,公开信息显示,戴威还曾任北京大学交响乐团单簧管首席,也曾任校团委宣传调研部理论骨干中心副秘书长,院团委组织部部长以及金和茶餐厅合伙人。

      聪明而克制、善于煽动情绪,说服力强是戴威给人的感觉。此外,戴威在足球场上踢中场位置,视C罗为偶像,或许这也从侧面体现出他是一个喜欢掌控全局、强调话语权的90后年轻人。

      本科毕业于同济大学,硕士就读于上海交通大学的85后学霸张旭豪则被称为“富三代”。他出身于商业世家:他的祖父张韶华在民国时期从白手起家到拥有五家工厂,成为上海滩的纽扣大王,在上海工商界颇有话语权;他的伯父是“轴承大王”,而父亲张志平则从事渔具生意。

      这使得张旭豪从小就在浓郁的商业氛围里耳濡目染,同时,父亲很注重培养张旭豪对金钱的理解力和掌控力。很多报道中引用过一些例子,包括大学期间张志平将几年的生活费十万元一次性打到了儿子银行卡里。这笔资金,据说张旭豪除了投资股票,一部分成了饿了么的启动资金。

      富养成长起来的张旭豪似乎并不像典型的上海人那样待人客气,在公开报道中,他脾气火爆、作风彪悍、崇尚极简主义——包括“极简”地解决问题——不拐弯抹角,简单粗暴、直奔主题。他旺盛的荷尔蒙,在饿了么公司的名字中也得到了体现。

      饿了么运营公司全名为“上海拉扎斯信息科技有限公司”。在梵文里,“拉扎斯”是“激情”和“信仰”的意思,这个名字是张旭豪的杰作。

      相较于前两者,胡玮炜在家世背景上似乎要低调很多。没有任何信息显示她来自背景显赫的家庭,只知道她1982年出生于中国浙江东阳,2004年毕业于浙江大学城市学院新闻系,毕业后成为媒体人,创立摩拜前创立了极客汽车(GeekCar)。

    

    

    

    

    

    

    图片来源:视觉中国

    

      胡玮炜曾在一篇自述中坦言,如果不是迫于现实,她只想做“广场上画画的闲散女青年,或者跟《天生杀人狂》里一样当一次夺命女贼”。对于做摩拜单车,她也曾在一次公开采访中表示,如果失败了,就当做公益了,这个观点也一度引发诸多争议。

      值得一提的是三个人的星座,在公开报道中胡玮炜是双鱼座,戴威是双子座,张旭豪则是白羊座。

    

    

    

    

    

      3

      卖与不卖

      三个创业初心类似,背景不同的创始人,在各自的战场上都曾要坚持独立发展。

      2016年共享单车市场硝烟四起,但摩拜与ofo谁都没服谁。在各自升级战略战术、攻城略地的同时,还不忘时常彼此打趣。即便2017年3月便开始传出二者合并的消息,双方都坚决否认。

      更早之前,2016年岁末就有滴滴要将ofo卖给摩拜的消息。报道称,彼时,戴威明确拒绝了滴滴出行创始人兼CEO程维的建议。

      同样,张旭豪曾为对抗美团外卖而只愿意接受大众点评的战略性投资。面对体量庞大、战斗力爆棚的对手,张旭豪选择不惜成本对抗。与之相熟者皆表示,生性好斗的张旭豪更愿意自己掌控饿了么的命运。

    

    

    

    

    

    

    图片来源:每经记者 张建 摄

    

      公开报道称,饿了么早期投资人经纬中国创始人张颖曾问张旭豪最终想要什么,张旭豪的回复是:“

      老子就想着独立发展,最终有一天能去敲钟、能去上市,能把这个事情做到中国第一。”

      即便是在2015年10月美团与大众点评合并后,面对饿了么和美团外卖合并之后成立一家新公司的可能性,张旭豪仍旧坚持“如果是我们来主导这家公司,我们并不是很排斥的。但如果是对方来主导,我们是比较排斥的。”

      相比之下,胡玮炜则表现的更加温和。对内,她既能接受作为摩拜的创始人、CEO存在,也能接受董事长李斌调整摩拜管理层,引入CEO王晓峰的决定,并与作风强势的王晓峰合作。

      对外,她有做事的理想主义情怀,但似乎并没有表现出强烈的控制欲。

      拐点发生在势均力敌的局面失衡之时。此时,三个创业青年基于不同的立场与考量做出了不同的选择。

      在拒绝程维将ofo卖给摩拜的提议后,戴威选择了向阿里巴巴投诚,以图牵制滴滴。与此同时,戴威也在试图将腾讯引入战局以制衡阿里——2017年9月22日,ofo上线微信小程序。然而,这引发了阿里巴巴震怒。2017年底,戴威又因强势驱逐滴滴系高管与滴滴公开决裂。2018年初,滴滴将小蓝单车纳入旗下,戴威一步步失去筹码。

      戴威显然是拒绝妥协的。在去年底面对投资人朱啸虎公开呼吁ofo、摩拜合并时,戴威不留情面地公开回应:

      非常感谢资本,但也希望资本理解创业者的理想和决心。

      一位ofo前高管曾透露,戴威从骨子里,只要是能让他走到终局的,他一切都能接受;

      但是有一点他不能接受,他不能接受方向被别人把控。

      同样强调独立性、控制权的张旭豪,在饿了么后期却表现出前所未有的克制与冷静。《财经》(博客,微博)在一篇报道中写道:2018年春节,张旭豪约合伙人吃了一顿晚餐,把要卖公司的决定告诉他们。饭桌上平静异常。——这与张旭豪的性格反差之大,以至于令人感到在公司并购案中显得“反而不同寻常”。

      报道称,张旭豪决定卖掉饿了么,经过了很长时间的权衡,他帮助团队每个人分析了关乎未来的各种可能性,最后选择了“最优解”。

      2018年4月2日,阿里巴巴集团、蚂蚁金服宣布,将联合以95亿美元对饿了么完成全资收购。收购完成后,阿里巴巴集团副总裁王磊将出任饿了么CEO。张旭豪出任饿了么董事长,并兼任张勇的新零售战略特别助理,负责战略决策支持。

      4个月后的8月2日,饿了么(上海拉扎斯信息科技有限公司)更新了股权信息。企查查显示,这次变更后,饿了么原股东邓高潮、张旭豪、汪渊、康嘉等退出,新任股东杭州阿里巴巴创业投资管理有限公司100%控股。

      张旭豪在公开信中表示,藉着这笔中国互联网史上最大规模收购,饿了么也正式成为“超级独角兽”。他承认自己在管理上的短板,也不再执著于亲手敲钟上市。始于10年前的“交大宿舍创业”至此谢幕。

      张旭豪无疑对饿了么在行业的处境理解得更加透彻。“饿了么创立10年,最艰难的就是过去三年。”在饿了么全资出售后首次回到母校上海交大的对话中,他如此表示。实际上那三年正是饿了么与美团外卖激战、大众点评倒戈以及阿里巴巴由财务投资变为战略控股的三年。

      与饿了么被全资收购几乎前后脚,4月4日上午,美团CEO王兴发布内部信,正式宣布全资收购摩拜,并表示摩拜管理团队将保持不变。王兴在内部信中表示,摩拜将继续保持独立品牌、独立运营。

      仅仅数日后,摩拜原CEO王晓峰选择离开,那之后胡玮炜又接过了摩拜CEO一职。在美团收购摩拜后的8个月里,胡玮炜鲜有对外发声。即便在终于离开之时,胡玮炜写给员工的内部信中仍旧坚称:

      没有“宫斗”,没有不和,也没有任何组织的纠葛。她说自己只是“完成了阶段性的使命”。

      “资本给予的,资本也会拿走。”创业热情之外,胡玮炜似乎对资本保持着理性。

      上述ofo前高管称,戴威曾经激励自己说,阿里曾经被雅虎发出过收购要约,Facebook也曾经差点卖掉,所以,他觉得他只要有最后一口气,也许就能把握下一个机会。

      12月19日,在遭遇用户信任危机蜂拥退押之际,戴威仍在发给员工的内容信中“告诉自己,也告诉每一位ofo人,活着才有希望,再大的压力我们也要扛着,再大的困难我们也要想办法克服。”

      “看上去,摩拜一定不是胡玮炜的全部,ofo却一定是戴威的青春和命。”商业人物张友红在《2018年,我在一辆单车上看到王侯将相》一文中如此描述二者对待创业的不同。

    

    

    

    

    

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      红与黑

      在金沙江创投朱啸虎的微信签名里,ofo和饿了么都曾是他的代表作,也曾是他多次摇旗呐喊的明星项目。但目前来看,他对戴威和张旭豪的评价却大相径庭。

      朱啸虎有着“独角兽猎手”之称。在移动出行领域,他曾因押准滴滴与ofo两只独角兽公司而声名鹊起。早前,朱啸虎曾预测“3个月结束共享单车战斗”,去年6月他又与腾讯董事局主席马化腾就ofo与摩拜单车用户活跃度隔空互怼。

    

    

    

    

    

    

    图片来源:视觉中国

    

      然而2017年12月,朱啸虎开始公开呼吁ofo和摩拜合并,“唯有两家合并才能盈利”,至于“谁合并谁,并不重要”。在戴威公开回绝后,朱啸虎与戴威关系破裂,并最终在今年初清空ofo的股份。

      朱啸虎曾在2016年1月领投ofo的A轮融资,并在2016年9月跟投了ofo数千万美元的B轮融资。至2017年7月,ofo完成最新一轮7亿美金投资。据ofo内部人士称,朱啸虎在ofo上的回报不低于10倍。

      朱啸虎速战速决的投资风格尤其是在ofo一战中的表现,最终为其招来不少骂声——在这一刻,职业投资人理当为自己及LP赚到收益的商业逻辑被那些愤怒的情绪忽略了。

      朱啸虎同样是饿了么的早期投资人。在饿了么被阿里巴巴全资收购后,朱啸虎也成为大赢家——在公开报道中,他与作风彪悍的张旭豪并无不睦,还曾公开赞赏张很有创业天分。

      去年朱啸虎曾因“坚决不投60后”的言论被吵的沸沸扬扬。不过据上述ofo前高管表示,在朱啸虎身陷舆论弱势时,戴威曾在内部下过一个要求—“我们要感谢过去的投资人,要支持他。”

      “杯酒释兵权”后的张旭豪开始转向学习新的知识,甚至回到母校上海交大为学弟学妹们做创业报告。

      在《财经》杂志的一篇报道结尾中,张旭豪的一位朋友讲述了这样一个故事:在饿了么收购结束后的一个老友聚会上,大家玩骰子,输了就喝酒。张的朋友带一组人,张自己带一组。结果早早就回家睡觉的老友一早醒来看到张旭豪在凌晨4点半发来微信:“饿了么团队大获全胜!!!”

      胡玮炜在充满深情的告别信中则表示,她仍旧认为出行行业的变革仅仅是一个萌芽阶段,未来还大有可为。“所以我仍然会在这个领域里面,投入我的时间和精力去创业,这本来就是一个缓慢,需要耐心的领域”。

      张旭豪、胡玮炜已经结束了上一段旅程,只有戴威还在坚持。有人说,在中国年轻人中,只有90后这一代才是真正开始为自己活着。不知多年以后,三人回想起曾经这段经历,如何看待他们今天的选择。 宁晋县人力资源网_英雄事迹读后感网 编辑|王嘉琦

    

    

    

    

    

    本文转自:全天候科技作者:宋家婷

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